Как выполнить обновление основных фондов предприятия без привлечения собственных средств. Анатолий Дзюба о модели сотрудничества промышленности, инжиниринговых компаний и капитала.
Автор: Анатолий Дзюба, Заместитель директора по развитию ООО "Челябинское управление энерготрейдинга"
В текущих экономических условиях, обусловленных влиянием затяжного экономического кризиса, одним из острых вопросов для менеджмента промышленных предприятий России является привлечение инвестиционных ресурсов в обновление производственных активов. Основные фонды большинства промышленных предприятий являются устаревшими как физически, так и морально, что, безусловно, напрямую влияет на производственную эффективность бизнеса.
Особенно негативное влияние на эффективность производства оказывает устаревшее энергопотребляющее оборудование. Помимо высокой аварийности и существенных затрат на эксплуатацию, устаревшее энергопотребляющее оборудование имеет низкие показатели энергетической эффективности, иными словами, потребляет больше энергоресурсов на производство или обработку единицы продукции. Поэтому инвестиционные вложения в замену энергоемкого оборудования в долгосрочном периоде имеют большую сравнительную эффективность.
Проблема привлечения инвестиций в обновление энергопотребляющего оборудования может решаться за счет применения инструмента, только получающего распространение в экономике России, – энергосервисных контрактов.
Энергосервисный контракт представляет собой особую форму договора, направленного на внедрение энергосберегающих технологий и оборудования, обеспечивающих снижение потребления энергоресурсов.
Отличительной особенностью энергосервисного контракта является то, что финансирование инвестиций на внедрение энергосберегающего оборудования и технологий осуществляется за счет организации, выполняющей работы, либо третьей стороны – инвестора. Таким образом, у производственной компании отсутствует необходимость в извлечении собственных средств либо привлечении кредита на реализацию проекта.
Оплата вложенных средств на внедрение энергосберегающего оборудования и технологий производится промышленной компанией из фактической экономии стоимости энергоресурсов. Таким образом, промышленная компания не производит переплату от предыдущей стоимости, а фактическую экономию получает после оплаты услуг подрядчика и кредитной организации.
Модель энергосервисного контракта показана на рисунке 1. Как видно из схемы, в реализации энергосервисного контракта участвуют три стороны: промышленная компания, энергосервисная компания и сторона, выступающая в качестве кредитной организации.
Рисунок 1. Модель энергосервисного контракта
Энергосервисная компания – компания, основным видом деятельности которой является выполнение работ по внедрению энергосберегающего оборудования и технологий.
Кредитная организация / инвестор – лицо, направляющее финансовые ресурсы под обеспечение конкретного проекта. Часто функцию инвестора выполняет энергосервисная компания.
Реализацию энергосервисного контракта можно разделить на следующие этапы:
На данном этапе энергосервисная компания производит оценку оборудования и технологий, применяемых в промышленной компании, с определением возможных технологических решений, направленных на снижение потребления энергоресурсов, а также величины экономии в натуральном и денежном выражении. После этого определяются объем требуемых инвестиций и оценка их эффективности. Просчитываются риски инвестиционного проекта.
На этапе согласования энергосервисного контракта производятся исследование и оценка условий проекта, предложенного энергосервисной компанией на рассмотрение промышленной компании и инвестору. Данный этап требует значительного времени на оценку и согласование. Также, как правило, сложность этапа заключается в поиске компромиссного решения между всеми заинтересованными сторонами. Несмотря на то, что энергосервисный контракт заключается между двумя сторонами: энергосервисной и промышленной компаниями, − инвестор для ограничения собственных рисков также принимает непосредственное участие во всем этапе согласования.
На этапе реализации контракта производятся требуемые предпроектные, монтажные и пуско-наладочные работы по внедрению энергосберегающего оборудования и технологий.
Данный этап наступает после запуска введенного оборудования и технологий в промышленную эксплуатацию. На данном этапе производятся возврат средств, вложенных инвестором, и получение оплаты за работу энергосервисной компанией. Возврат средств осуществляется за счет фактической экономии предприятием, рассчитываемой как разница между затратами до и после внедрения технологий.
Данный этап наступает после возврата инвестору вложенных инвестиций и прибыли и оплаты услуг энергосервисной компании. Вся экономия от использования результатов энергосервисного контракта учитывается в счет промышленной компании. Также право собственности на внедренное оборудование и технологии переходит промышленной компании. Вопрос сервисного обслуживания оборудования либо гарантийного ремонта должен обсуждаться на этапе согласования контракта.
Финансовый профиль энергосервисного контракта с разделением по представленным этапам и участникам проекта представлен на рисунке 2.
Рисунок 2. Поэтапный финансовый профиль энергосервисного контракта в разбивке по участникам проекта
Сроки окупаемости основной массы энергосервисных контрактов не превышают 1,5 – 2 лет. В случае выявления более длительного срока возврата инвестиций на предпроектном этапе проект запускается в редких случаях. Это связано с возрастанием влияния проектных рисков на более длительном периоде планирования.
Основными преимуществами энергосервисного контракта для промышленной компании являются:
Также неотделимым преимуществом энергосервисного контракта является то, что энергосервисная компания напрямую заинтересована в скорейшем и качественном его завершении, так как от результата зависит ее прибыль.
Стоит отметить, что энергосервисный контракт подвержен ряду рисков, которые требуется учитывать на этапе согласования контракта. При этом для энергосервисной компании и инвестора все риски возникают на этапах начиная от предпроектного этапа до этапа возврата вложенных инвестиций. У промышленной компании основные риски возникают лишь на этапе получения экономии.
Таблица 1. Риски энергосервисного контракта для промышленной компании
|
№ п/п |
Тип риска |
Описание |
|
1 |
Риск увеличения сроков внедрения энергосберегающих технологий |
Проектно-монтажные работы могут затянуться, что отложит получение ожидаемой экономии |
|
2 |
Риск установки некачественного оборудования |
Установленное энергосберегающее оборудование и технология могут оказаться некачественными и потребовать последующих вложений на ремонты |
|
3 |
Риск установки оборудования с коротким сроком эксплуатации |
Установленное энергосберегающее оборудование и технология могут иметь короткий срок эксплуатации и через короткий период потребовать замены |
|
4 |
Риск необходимости обеспечения дорогостоящего обслуживания оборудования |
Установленное энергосберегающее оборудование и технология могут требовать значительных затрат на текущую эксплуатацию, снижающую эффективность ее использования |
|
5 |
Риск неполучения ожидаемой экономии энергоресурсов |
Установленное энергосберегающее оборудование и технология могут не давать заявленного эффекта |
|
6 |
Риск снижения объема потребления энергоресурсов |
При снижении объема потребления энергоресурсов объектами, на которые было установлено энергосберегающее оборудование (вследствие изменения технологии производства, отсутствия заказов данной номенклатуры), величина эффекта также будет снижена по сравнению с ожидаемыми показателями |
|
7 |
Правовой риск |
Риски защиты права собственности на установленное оборудование |
Для энергосервисной компании основными рисками являются: риск неплатежеспособности промышленной компании, риск неполучения ожидаемого эффекта.
Для инвестора основными рисками являются: инфляционный риск, валютный риск, риск неполучения ожидаемой экономии.
На этапе согласования контракта для достижения баланса интересов промышленной компании стоит учитывать возможные риски и интересы смежных сторон.
По виду возврата средств, вложенных инвестором:
По виду финансирования:
По количеству сторон контракта:
Практика внедрения энергосервисных контрактов на промышленных предприятиях России показывает их высокую эффективность. Прежде всего эффективность энергосервисных контрактов (NPV) связана с высокими удельными показателями экономии энергоресурсов от внедрения энергосберегающего оборудования, а также с постоянным ростом стоимости энергоресурсов.
В качестве вывода следует подчеркнуть высокую эффективность и практическую применимость энергосервисных контрактов для промышленных компаний, в особенности для функционирующих в условиях дефицита инвестиционных ресурсов и необходимости замены устаревшего энергопотребляющего оборудования. На сегодняшний день энергосервисные контракты получают распространение в практике работы промышленных предприятий России, в будущем подобные механизмы сотрудничества финансов, компетенций и промышленных потребностей будут одним из базовых элементов развития экономики страны.
